Комісії Moon.com: скільки насправді коштує леверидж 1000×

Більшість платформ зі ставками ховають структуру комісій на третьому кліці й розраховують, що ви ніколи не візьметеся рахувати. Moon.com свою справді публікує — але в опублікованій версії немає найважливішої статті витрат. Тут зібрано все в одному місці, з числами, які ви можете звірити з власним купоном.

На Moon.com три явні комісії й одна неявна витрата. Явні — це комісія за відкриття, плата за утримання і комісія за результат. Неявна — спред закладу. Зареєструйтеся за нашим посиланням, і ви додатково отримаєте 3,5 % усіх комісій назад у вигляді рейкбеку, який діє з першої ставки — деталі розбирає наш гайд по рейкбеку.

Таблиця комісій коротко

Комісія за відкриття: 1 %, але від чого?

Саме ця деталь робить Moon цікавою для тих, хто грає з високим плечем. Комісія за відкриття 1 % береться з вашої ставки, а не з експозиції з левериджем. Поставте $1 000 із плечем 10× — і ви керуєте позицією на $10 000, але комісія становить 1 % від $1 000, тобто $10. Не $100.

У масштабі різниця стає драматичною. На левериджі 1000× ставка $100 керує експозицією на $100 000. Комісія за відкриття — $1. Ф’ючерсна біржа зі звичною тейкерською комісією 0,05 % від номіналу взяла б за ту саму позицію $50 — у п’ятдесят разів більше. Саме це одне рішення в дизайні робить дуже високий леверидж на Moon економічно можливим узагалі.

Плата за утримання: та, що карає терпіння

Кожні 8 годин, поки ваша ставка відкрита, Moon нараховує плату за утримання. Ставка динамічна — вона рухається разом із волатильністю ринку, ліквідністю та умовами фондування, і фіксованого відсотка Moon не публікує. Це справжня прогалина в прозорості: порахувати вартість утримання наперед, як на біржі з опублікованими funding rate, ви не можете.

Практичний наслідок такий: Moon зроблена під короткі ставки. Позиція, яку протримали тиждень, платить 21 окреме нарахування. Якщо вашій ідеї потрібні дні, щоб реалізуватися, стос плат за утримання може з’їсти помітну частину ставки ще до того, як ринок узагалі піде проти вас.

Комісія за результат: 10 % від виграшу

Moon бере щонайменше 10 % від вашого зафіксованого прибутку на виграшних ставках. Програшні не платять нічого — за ліквідацію комісії за результат немає. Зверніть увагу на формулювання: щонайменше 10 %. Moon лишає собі простір брати більше й не публікує, коли і чому ставка була б вищою.

Ця конструкція ближча до carry хедж-фонду, ніж до біржової комісії, і вона змінює те, як варто думати про частку виграшів. Стратегія, яка за валовим P/L виграє трохи більше, ніж програє, у чистому підсумку все одно може бути збитковою, бо ваші виграші оподатковані на 10 %, а програші ніхто не компенсує.

Спред закладу: витрата, яку не рекламують

Ось найважливіша частина. В умовах користування Moon написано, що ставки розраховуються за власною котируваною ціною Moon, яка містить спред на користь Moon — поверх кожної комісії з переліку вище. Moon є контрагентом кожної ставки, і її умови розкривають прямий фінансовий інтерес у результаті. Це не скандал: це стандартна модель для цієї категорії продуктів, і Moon говорить про неї відвертіше за більшість. Але це означає, що рекламна таблиця комісій — ще не повна вартість.

Приклад із розрахунком: ставка $100 із плечем 100×

Скажімо, ви ставите $100 на зростання Bitcoin із плечем 100×, що дає вам експозицію на $10 000. Bitcoin зростає на 0,5 %, і ви закриваєте ставку через дві години.

1. Комісія за відкриття: 1 % від вашої ставки $100 = $1,00
2. Валовий прибуток: 0,5 % від експозиції $10 000 = $50,00
3. Плата за утримання: $0 — ви закрилися в межах першого 8-годинного вікна
4. Комісія за результат: 10 % від $50 = $5,00
5. Чистими до спреду: $50 − $1 − $5 = $44,00
6. З рейкбеком 3,5 %: сплачено $6,00 комісій, повернено $0,21

Приблизно 12 % валового прибутку йде на комісії — і це ще до спреду закладу. Переверніть приклад: Bitcoin падає на 0,5 % — і позиція в мінусі на $50 при ставці $100, плюс $1 комісії за відкриття, а комісії за результат немає. Ще 0,5 % проти вас — і збиток дорівнює ставці, ставка згорає, $100 немає. Ця асиметрія і є базовою економікою продукту.

Як тримати витрати нижче

• ▸Закривайте позицію в межах 8-годинного вікна щоразу, коли ваша ідея це дозволяє — кожне пройдене вікно це ще одне нарахування.
• ▸Скористайтеся режимом ігрових грошей на $100 000, щоб виміряти реальний тягар комісій на 20–30 ставках, перш ніж ризикувати капіталом.
• ▸Зареєструйтеся за нашим посиланням, щоб рейкбек діяв із першої ставки.
• ▸Пам’ятайте: леверидж множить експозицію, а не вартість відкриття — піднявши плече заради більшої позиції, ви не піднімете комісію за вхід, зате присунете ближче свій bust price.
• ▸Стежте за власним чистим P/L, а не вірте будь-яким гаслам про комісії, включно з нашими.