Moon.comの手数料を解説：1000倍レバレッジに実際いくらかかるのか

たいていのベッティングサイトは手数料の構造を3クリック分の奥に埋め、こちらが計算しないことを期待している。Moon.comはきちんと公表しているほうだ。ただし、公表されている表からは、最も効いてくるコストが一つ抜け落ちている。このページはそのすべてを一か所にまとめ、自分のベット履歴と突き合わせられる数字で示す。

Moon.comには明示的な手数料が3つ、暗黙のコストが1つある。明示的なのはオープン手数料、保有手数料、パフォーマンス手数料。暗黙なのがハウススプレッドだ。当サイトのリンクから登録すれば、支払った手数料の3.5%がレーキバックとして戻り、しかも最初のベットから有効になる。詳しくはレーキバックガイドで扱っている。

手数料一覧

オープン手数料の1%は、何に対する1%なのか

ここが、高レバレッジ派にとってMoonが面白い理由だ。1%のオープン手数料は、レバレッジ後のエクスポージャーではなく、ベット額に対してかかる。$1,000を10倍で張れば$10,000のポジションを動かすことになるが、手数料は$1,000の1%、つまり$10だ。$100ではない。

スケールを上げると差は劇的になる。1000倍のレバレッジなら、$100のベット額で$100,000のエクスポージャーを持つ。オープン手数料は$1。同じポジションに対して、想定元本ベースで一般的な0.05%のテイカー手数料を取る先物取引所なら$50を請求する。50倍だ。この設計一つで、超高レバレッジがMoon上で経済的に成立している。

保有手数料：我慢を罰する手数料

ベットを保有したまま8時間が経過するたびに、Moonは保有手数料を課す。料率は変動制で、ボラティリティ、流動性、資金調達環境に応じて動き、Moonは固定のパーセンテージを公表していない。これは本物の透明性の欠落だ。ファンディングレートが公開されている取引所のように、維持コストを事前に計算することができない。

実務上の結論は、Moonが短期のベット向けに作られているということだ。1週間保有したポジションは、保有手数料を21回別々に払うことになる。相場観の実現に何日もかかるタイプの戦略だと、市場が逆行する前の段階で、積み上がった保有手数料がベット額のかなりの部分を食い潰しかねない。

パフォーマンス手数料：勝ち分の10%

Moonは勝ったベットの実現利益から最低10%を取る。負けたベットには何もかからない。バストした場合にパフォーマンス手数料は発生しない。ただし表現に注意したい。最低10%だ。Moonはそれ以上を取る余地を残しており、どういう場合に料率が上がるのかは公表していない。

この構造は取引所のコミッションよりも、ヘッジファンドの成功報酬に近い。そして勝率の考え方を変える必要が出てくる。グロスの損益で見て勝ちがわずかに上回る戦略でも、ネットではマイナスになりうる。勝ち分には10%が課され、負け分には何の補填もないからだ。

ハウススプレッド：誰も宣伝しないコスト

ここが肝心な部分だ。Moonの利用規約には、ベットはMoon自身の提示価格に対して決済され、その価格にはMoon側に有利なスプレッドが含まれると書かれている。上に挙げたすべての手数料に加えて、だ。Moonはすべてのベットの相手方であり、規約で結果に対する直接的な金銭的利害を開示している。これはスキャンダルではない。この商品カテゴリーでは標準的なモデルであり、Moonは多くの事業者よりも率直に書いている。ただし、それは公表されている手数料表がコストの全体ではないということでもある。

計算例：$100を100倍で張った場合

ビットコインの上昇に$100を100倍のレバレッジで張ったとする。エクスポージャーは$10,000。ビットコインが0.5%上昇し、2時間後にクローズした。

1. オープン手数料：ベット額$100の1% = $1.00
2. グロス利益：エクスポージャー$10,000の0.5% = $50.00
3. 保有手数料：$0 — 最初の8時間枠の内側でクローズしたため
4. パフォーマンス手数料：$50の10% = $5.00
5. スプレッド差引前のネット：$50 − $1 − $5 = $44.00
6. 3.5%のレーキバック適用時：支払手数料$6.00に対して$0.21が返還

ハウススプレッドを考える前の段階で、グロス利益のおよそ12%が手数料に消えている。逆にしてみよう。ビットコインが0.5%下落した場合、$100のベット額に対してポジションは$50のマイナス、そこにオープン手数料$1が乗り、パフォーマンス手数料は発生しない。さらに0.5%逆行すれば損失はベット額に達し、ベットはバストして$100は消える。この非対称性こそが、この商品の中核的な経済構造だ。

コストを抑える方法

• ▸相場観が許すかぎり、8時間枠の内側でクローズする。枠をまたぐたびに課金が一回増える。
• ▸$100,000のプレイマネーモードで20〜30回ベットし、実際の手数料負担を測ってから資金を投じる。
• ▸当サイトのリンクから登録して、最初のベットからレーキバックを効かせておく。
• ▸レバレッジが増幅するのはエクスポージャーであってオープンコストではない。大きなポジションを狙ってレバレッジを上げてもエントリー手数料は増えないが、バスト価格は確実に近づく。
• ▸手数料の宣伝文句は当サイトのものも含めて鵜呑みにせず、自分のネット損益を記録する。